Investing.com — Güvenlik hizmetleri sağlayıcısı Verisure, tamamlanan halka arzının ardından S&P Global Ratings’ten kredi notunu ’BB+’ seviyesine yükselten bir not aldı. Görünüm ise istikrarlı olarak belirlendi.
Şirket, 8 Ekim’de tamamlanan halka arz yoluyla 3,1 milyar euro topladı ve ardından 10 Ekim’de 1,2 milyar euro tutarında A vadeli kredi ihraç etti. Verisure ayrıca Pazartesi günü 1,3 milyar euro tutarında B vadeli kredi başlattı.
Bu işlemlerden elde edilen toplam gelir, 5,3 milyar euro tutarındaki mevcut borcu refinanse etmek, işlem ücretlerini karşılamak ve 2025’in dördüncü çeyreğinde tamamlanması beklenen ADT Meksika satın alımını finanse etmek için kullanılacak.
S&P Global Ratings, Verisure’un düzeltilmiş kaldıraç oranının 2024 sonundaki 5,2x seviyesinden 2025 yılı sonuna kadar 3,9x’e düşmesini bekliyor. Bu rakam, Hellman & Friedman (H&F) tarafından kontrol edilen holding şirketi Aegis Lux 1 A S.a.r.l tarafından ihraç edilen 1 milyar euro tutarındaki PIK tahvillerini içeriyor.
Derecelendirme kuruluşu, genişleyen EBITDA ve şirketin yaklaşık 2,5x’lik raporlanan kaldıraç hedefini içeren mali politikası sayesinde 2026’da kaldıracın 3,5x’e doğru daha da azalacağını öngörüyor. Verisure’un bu kaldıraç hedefine 2026 sonlarına doğru ulaşması bekleniyor.
S&P, %7-%8’lik net abone artışının yıllık EBITDA büyümesini yaklaşık %12-%14 oranında artıracağını ve borç seviyeleri sabit kalsa bile yıllık yaklaşık 0,5x’lik bir kaldıraç azalmasına olanak sağlayacağını tahmin ediyor.
Halka arzın ardından, finansal sponsorlar H&F ve Eiffel’in sahip olduğu pay %81’den %58’e düştü. Bu değişiklik ve Verisure’un kamuya açıklanan mali politikası, S&P’nin mali politika değiştiricisini FS-6’dan FS-4’e revize etmesine yol açtı.
İstikrarlı görünüm, S&P’nin Verisure’un kaldıracını mali politika hedefiyle uyumlu olarak kademeli şekilde azaltacağı beklentisini yansıtıyor. Derecelendirme kuruluşu, grubun yıllık net abone ve gelir büyümesini %7-%10 oranında sürdürmesini ve %45’e yakın bir düzeltilmiş EBITDA marjı elde etmesini bekliyor.
S&P, Verisure’un operasyonel performansının kötüleşmesi veya şirketin mali politikasından sapması durumunda ortaya çıkabilecek kaldıracın 3,5x’in üzerinde kalması halinde notu düşürebileceğini belirtti. Buna karşılık, düzeltilmiş kaldıracın 2,5x’in altına düşmesi durumunda not yükseltmesi gerçekleşebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
