Investing.com — Deutsche Bank (NYSE:DB) Research analistlerine göre, Alman ekonomisi bu yıl durgunluktan kaçınmak için yeterli ivmeyi kazandı.
Federal İstatistik Ofisi’nden gelen yeni veriler, gayri safi yurtiçi hasılanın ilk çeyrekte %0,4 büyüdüğünü gösterdi. Bu, zayıf performans döneminden sonra potansiyel bir dönüm noktasına işaret ediyor.
Büyüme, kısmen Mart ayında özellikle ilaç ve otomotiv sektörlerindeki ihracat artışından kaynaklandı.
Deutsche Bank analistleri şöyle diyor: “Bu durum muhtemelen şirketlerin gelecekteki tarifeleri öngörerek sevkiyatları öne çekmelerini yansıtıyor.”
Daha da önemlisi, özel tüketim %0,5 ve yatırımlar %0,9 artarak iç talepte temel bir güç olduğunu gösterdi.
İnşaat sektörü de uzun süreli durgunluktan sonra toparlanmasını sürdürerek üst üste ikinci çeyrekte genişledi.
İç talebe tek negatif katkı, %0,3 düşen kamu tüketiminden geldi.
Deutsche Bank, bu düşüşü federal hükümetin geçici bütçe altında çalışmasına bağladı. Bu durumun resmi bütçe onaylandıktan sonra tersine dönmesi bekleniyor.
Analistler, ihracattaki tarife kaynaklı artış azalsa bile, iç talepteki bu olumlu eğilimin ikinci çeyreğe de devam edeceğine inanıyor. İş dünyası anket verileri, ilk çeyreğe kıyasla sınırlı bir bozulma gösterdi.
Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi 50’nin altına düşmesine rağmen, Ifo İş Dünyası İklim Endeksi yılın başından beri yükseliyor.
Hizmet sektöründe bazı farklılıklar görülse de, her iki gösterge de imalatta bir toparlanmaya işaret etti.
Deutsche Bank ayrıca, devam eden ticaret gerginliklerine rağmen, müşterilerle yapılan görüşmelerin yeni Alman hükümeti altında duyarlılığın iyileştiğini gösterdiğini belirtti. Bu faktörler, en son GfK anketinde yansıtılan iyileşen tüketici güveniyle uyumlu olarak, ikinci çeyrekte %0,1 ile %0,2 arasında bir büyüme tahminini destekliyor.
Bununla birlikte, Deutsche Bank, toparlanmanın üçüncü çeyrekte kırılgan kalmasını bekliyor. Ticaretle ilgili belirsizliğin yaz boyunca devam etmesi muhtemel.
Temmuz ayında ABD tarifelerinde olası bir artış önemli bir risk olarak kalıyor. Ancak analistler, dördüncü çeyrekte daha fazla istikrar bekliyor.
Hükümetin muhtemelen geçici bütçeleme modundan çıkması ve 2026 için genişlemeci bir mali plan sunmasıyla, toplam yatırımın önemli ölçüde artması bekleniyor.
Buna ek olarak, hanehalkı tasarruf oranlarında daha fazla normalleşme tüketimi güçlendirebilir.
Aracı kurum, bu gelişmelerin bankanın %0,3’lük tam yıl büyüme tahminine olan güvenlerini artırdığını söyledi. Bir başka durgunluk yılı bekleyen konsensüs tahminlerinin iyileşen dinamikleri küçümsediğini savunuyorlar.
Analistler şöyle diyor: “Almanya için yaygın konsensüs tahminlerinin -bir başka durgunluk yılı öngören- aşırı karamsar olduğuna inanıyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
