Investing.com — İtalyan enerji şirketi A2A SpA (BIT:A2) hisseleri Çarşamba günü %6’dan fazla değer kaybetti. Şirketin güncellenmiş stratejik planında yakın vadeli kazanç tahminleri piyasa beklentilerinin biraz altında kalırken, uzun vadeli projeksiyonlar yükseltildi.
A2A, 2025 yılı görünümünü önceki aralığının üst sınırında tutarak, 2,2 milyar euro olağan FAVÖK ve 700 milyon euro net gelir öngördü.
Analistler, her iki rakamın da Bloomberg konsensus tahminleriyle uyumlu olduğunu ve bunun planın nötr bir bileşeni olarak değerlendirilebileceğini belirtti.
Şirketin 2026 tahmini ise hafif bir açık gösterdi. Olağan FAVÖK 2,21 milyar euro ile 2,25 milyar euro arasında öngörüldü. Bu rakam 2,24 milyar euro olan konsensus ile genel olarak tutarlıydı.
Bununla birlikte, 630 milyon euro ile 660 milyon euro arasındaki net gelir tahmini, 682 milyon euro olan konsensus beklentilerinden yaklaşık %5 daha düşüktü.
Morgan Stanley bir notunda şöyle dedi: “2026 için piyasa tahminlerinde aşağı yönlü baskı görüyoruz ve bunu bugünkü açıklamada küçük bir olumsuzluk olarak değerlendiriyoruz.”
Uzun vadeli projeksiyonlar ise daha güçlüydü. Aracı kurum, 2028 rehberliğinin “esasen 2026’nın tersi” olduğunu belirtti. Olağan FAVÖK konsensus ile uyumluyken, net gelir yaklaşık %5 daha yüksekti.
A2A, 2028 için 2,4 milyar euro olağan FAVÖK ve 700 milyon euro net gelir öngördü.
2030 hedefleri ise daha önemli ölçüde yükseltildi. A2A, 2,8 milyar euro olağan FAVÖK öngördü. Bu rakam önceki plandan %10 daha yüksek ve 2,6 milyar euro olan konsensus beklentisinin üzerindeydi.
Net gelir 800 milyon eurodan fazla olarak öngörüldü. Bu da 700 milyon euro olan konsensus tahmininden yaklaşık %12 daha yüksekti.
Morgan Stanley, 2030 rehberliğini “olumlu ancak uzun vadeli ve piyasa tarafından daha düşük kaliteli olarak yorumlanacak” şeklinde değerlendirdi.
2035 için şirket, olağan FAVÖK’ün 3,6 milyar euro olacağını öngördü. Bu rakam önceki plandaki 3,3 milyar eurodan daha yüksekti. Net gelirin ise 1,1 milyar euroyu aşması bekleniyor. Önceki hedef 1 milyar eurodan fazlaydı.
A2A, “yılda en az %4 büyüme” şeklindeki temettü politikasını doğruladı. Sermaye harcamaları, 2024-2035 dönemi için 23 milyar euroya yükseltildi. Önceki planda bu rakam 22 milyar euroydu.
Şirket, net finansal pozisyon/FAVÖK oranının 2,8x’i aşmayacağını belirtti. Bu, önceki 2,7x tavanından biraz daha yüksekti.
Morgan Stanley, “Piyasanın bu sabah odaklanacağı nokta 2025 ve 2026 görünümleri olacak, bu nedenle küçük net negatif” derken, yükseltilen 2030 ve 2035 hedeflerinin “uzun vadeli olumlu gelişmeler” olduğunu ekledi.
Aracı kurum, genel güncellemeyi yakın vadede nötrlük ve uzun vadede iyileşmeyi yansıtan “karışık bir paket” olarak nitelendirdi.
Rapor ayrıca A2A’nın 2025 segment rehberliğini de gösterdi. Buna göre enerji operasyonlarından 1,2 milyar euro, akıllı altyapıdan 500 milyon euro ve döngüsel ekonomi işinden 600 milyon euro FAVÖK bekleniyor.
Aracı kurum, planın “geçen Kasım’daki son plana kıyasla 2030 kazançlarının yükseltilmesiyle doğrudan gidiş yönünü” gösterdiğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
